Финансовая характеристика АО «Воронежская кондитерская фабрика»

Содержание

Введение……………………………………………………………………………...6

Глава 1. Теоретические основы управления собственным капиталом…………..8

1.1 Формирование собственного капитала компании……………………………..8

	1.2 Структура собственного капитала и функции его управления….…………..15

	1.3 Показатели эффективности использования собственного капитала………..22

	Глава 2.Анализ управления собственным капиталом АО «Воронежская кондитерская фабрика»……………………………………………...……………………31

	2.1 Финансовая характеристика АО «Воронежская кондитерская фабрика»….31

2.2. Анализ управления собственным капиталом АО «Воронежская кондитерская фабрика»…………………………………………………………………….…34

2.3. Недостатки в управлении собственным капиталом АО «Воронежская кондитерская фабрика»…………………………………………………………...……52

Глава 3. Разработка мероприятий по оптимизации управления собственным капиталом……………………………………………………………………………...57

3.1 Разработка мероприятий по совершенствованию процессов собственным капиталом АО «Воронежская кондитерская фабрика»………………………….57

3.2 Оценка эффективности разработанных мероприятий ………………………58

Заключение…………………………...……………………………………………..62

Список литературы………………...……………………………………………….64




		Введение

		Структура капитала предприятия характеризует и обрисовывает соотношение собственного и заемного капитала, для развития которых привлечены разные источники финансирования с дальнейшим взглядом на долгосрочное развитие предприятия. 

		От того, какие способы и методы используются при оптимизации структур капитала, зависит успех задуманной стратегии развития организации. Бытует мнение, что собственный капитал можно расценить как бесплатный, но не стоит забывать, что платой или можно сказать ценой собственного капитала становятся дивиденды, а их выплата делает финансирование достаточно дорогостоящим. 

		Как показывает мировая практика - финансирование за счет собственного капитала лишает бизнес определенных финансовых рисков. Но и при этом тормозит прирост бизнеса, выручки. 

		В процессе деятельности организации происходит формирование собственного капитала организации. Эта информация наиболее важна в рыночной экономике и деятельности организации, поскольку успешное формирование и правильное планирование позволит всем участникам производственной деятельности достичь поставленной цели – получение прибыльности, увеличение благосостояния и качества жизни.

		Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена важностью формирования и использования собственного капитала организации для оптимизации структуры финансовых ресурсов, так как их достоверная оценка имеет важное значение в деятельности организации. Собственный капитал организации оказывает непосредственное влияние на ее финансовое состояние, а получение прибыли является целью деятельности организаций всех форм собственности и видов деятельности. 

Целью выпускной квалификационной работы является разработка мероприятий по оптимизации управления собственным капиталом организации.

			Достижение поставленной цели обусловило постановку и решение следующих основных задач:

		определить источники формирования собственного капитала; 

			исследовать структуру собственного капитала и функции его управления; 

		провести анализ динамики и структуры собственного капитала на примере конкретной компании;

		предложить рекомендации по оптимизации использования собственного капитала компании.

		Объектом исследования является АО «Воронежская кондитерская фабрика».

		Предметом исследования является собственный капитал компании.




Глава 1. Теоретические основы управления собственным капиталом

Формирование собственного капитала компании

	Ведущая роль среди источников финансирования хозяйственной деятельности компании по праву принадлежит собственному капиталу. Именно он необходим для создания компании, и по его величине можно судить о масштабах деятельности компании. Величина собственного капитала определяет также потенциальные возможности объема и стоимости привлечения заемных средств.

	Собственный капитал – это часть экономических ценностей, сформированных предприятием с начала его экономической деятельности, свободная от притязаний третьих лиц, не являющихся владельцами общества, и используемая обществом с целью получения дохода.

	Собственный капитал представляет собой совокупность материальных ценностей и денежных средств, финансовых вложений и затрат на приобретение прав и привилегий, необходимых для осуществления её хозяйственной деятельности. Позволяет формировать активы организации её собственниками, что является основой финансовой устойчивости и стабильного функционирования коммерческого предприятия. [7]

	Управление собственным капиталом связано не только с обеспечением эффективного использования уже накопленной его части, но и с формированием собственных финансовых ресурсов, обеспечивающих предстоящее развитие предприятия. В процессе управления формированием собственных финансовых ресурсов они классифицируются по источникам его формирования. [5]

Собственный капитал состоит из уставного, добавочного и резервного капитала, нераспределенной прибыли и целевых (специальных) фондов (рис.1). Коммерческие организации, функционирующие на принципах рыночной экономики, как правило, владеют коллективной или корпоративной собственностью. Собственниками выступают юридические и физические лица, коллектив вкладчиков-пайщиков или корпорация акционеров. 





Собственный капитал



	

	

Уставный капитал

Добавочный капитал

Резервный капитал

Нераспределенная прибыль

Целевые

(специальные)

фонды (средства)

	

	

	Рисунок 1 Формы функционирования собственного капитала предприятия

	Основными источниками финансирования собственного капитала являются:

Уставный капитал – это сумма средств учредителей для обеспечения уставной деятельности. Он создает экономическую основу существования организации и является обязательным условием образования.

Направляется на приобретение основных фондов и формирование оборотных средств, в размерах, необходимых для ведения нормальной деятельности, лицензий, патентов, ноу-хау, использование которых является важным доходообразующим фактором. Таким образом, первоначальный капитал инвестируется в производство, в процессе которого создается стоимость, выражаемая ценой реализованной продукции.

Порядок формирования уставного капитала регламентируется Федеральным законодательством и устанавливается для каждого типа организации в индивидуальном порядке.

Уставный капитал в обществе с ограниченной ответственностью (ООО) формируется за счет лично оплачиваемой доли каждого учредителя общества. Минимальный размер уставного капитала для ООО составляет 10 000 рублей согласно действующему законодательству Российской Федерации (абз. 5 п. 2 ст. 12 закона «Об ООО» от 08.02.1998 № 14 – ФЗ).[4]

В течение деятельности ООО его собственники могут увеличивать уставный капитал за счет внесения имущества, денежных средств или прочих активов, любые изменения уставного капитала возможны только при участии нотариуса.

Акционерным обществом признается коммерческая организация, уставный капитал которого разделен на определенное число акций, удостоверяющих обязательные права участников общества (акционеров) по отношению к обществу. [3]

Акционерные общества бывают двух видов – публичное и непубличное.

Фактически публичные и непубличные общества отличаются только выбором способа подписки на акции – открытая и закрытая. Закрытая подписка дает возможность купить акции только учредителям или членам узкого, заранее определенного круга лиц. Открытая подписка позволяет купить акции общества каждому гражданину в порядке, регулируемом законодательством.

Акционерный капитал - это собственный капитал акционерного общества (АО). Акционерным обществом признается организация, уставный капитал которой разделен на определенное число акций. Участники АО (акционеры) не отвечают по обязательствам общества и несут риск убытков, связанных с его деятельностью, в пределах стоимости принадлежащих им акций. Уставный капитал при этом представляет собой совокупность вкладов (рассчитываемых в денежном выражении) акционеров в имущество при создании предприятия для обеспечения его деятельности в размерах, определенных учредительными документами. В силу своей устойчивости уставный капитал покрывает, как правило, наиболее неликвидные активы, такие, как аренда земли, стоимость зданий, сооружений, оборудования.

В Гражданском кодексе РФ предусмотрено требование о том, что, начиная со второго года деятельности предприятия его уставный капитал не должен быть меньше, чем чистые активы. Если данное требование нарушается, то предприятие обязано уменьшить уставный капитал, поставив его в соответствие с величиной чистых активов. [1]

Добавочный капитал – показывает прирост стоимости имущества в результате переоценок основных средств и незавершенного строительства ор производимых по решению  полученные денежные  и имущество в сумме  их величины над стоимостью пере за них акций и другое.  капитал может  использован на увеличение  капитала, погашение  убытка за отчетный  а также распределен  учредителями предприятия и на  цели. При этом  использования добавочного  определяется собственниками, как  в соответствии с учредительными  при рассмотрении результатов  года.

Резервный  – занимает особое  в реализации гарантии  кредиторов, главная  состоит в покрытии  убытков и снижении  кредиторов в случае  экономической конъюнктуры. В  рыночной экономики он  в качестве страхового  создаваемого для возмещения  и защиты интересов  лиц в случае недостаточности прибыли у  до того, как будет  уставный капитал.

 резервного капитала  обязательным для акцио обществ, его минимальный  не должен быть  5% от уставного .

Нераспределенная прибыль –  прибыль (или ее  нераспределенная в  дивидендов между  (учредителями) и не использованная на  цели. Обычно эти  используются на накопление  хозяйствующего субъекта или  его оборотных средств в виде  денежных сумм, то  в любой момент  к новому обороту.

 (специальные) фонды  за счет чистой  хозяйствующего субъекта и  служить для определенных  в соответствии с уставом или  акционеров и собственников. Эти  являются разновидностью  прибыли. Иначе  это нераспределенная  имеющая строго  назначение.[10]

Накопленный  находит свое  в виде статей, ющих в результате распределения  прибыли (резервный  фонд накопления,  прибыль, иные  статьи). Несмотря на то, что  образования отдельных  накопленного капитала -  прибыль, цели и  формирования, направления и жности использования  его статьи существенно  Эти статьи формируются в  с законодательством, учредительными нтами и учетной  [14]

Все источники формирования  капитала можно  на внутренние и внешние унок.2).



 прибыль предприятия



 отчисления

Внутренние







Фонд переоценки 





Прочие источники



 акций



Безвозмездная 

помощь

Внешние 







Прочие внешние 



Рисунок 2 Источники  собственного капитала

В  собственного капитала  быть выделены две  составляющие: инвестированный  то есть капитал,  собственниками в  и накопленный капитал -  созданный на предприятии  того, что было  авансировано собственниками.  капитал включает  стоимость простых и при акций, а также  оплаченный (сверх ьной стоимости акций)  К данной группе  относят и безвозмездно  ценности. Первая  инвестированного капитала  в балансе российских  уставным капиталом,  - добавочным капиталом (в  полученного эмиссионного  третья - добавочным  или фондом социальной  (в зависимости от цели  безвозмездно полученного  [16]

Динамика величины  капитала и его отдельных ющих, равно как и  его использования, являются  пристального внимания  хозяйствующих контрагентов  подрядчиков, покупателей,  кредиторов и потенциальных 

Информация о собственном  может иметь  значение при принятии  контрагентами решений о  или продолжении сотрудничества с  организацией. При этом  из наиболее заинтересованных  лиц являются потенциальные  которые рассматривают  как возможный объект  средств. Управ собственным капиталом  необходимо для улучшения  результатов её деятельности в  роста благосостояния её собков, а также для увеличения  во внешнем экономическом  её деятельности со стороны  хозяйственных взаимосвязей. [8]

 капитал характеризуется  положительными особенностями:

1. привлечения, так как решения  с увеличением собственного  (особенно за счет  источников его формиро принимаются собственниками и  организации без необхо получения согласия  хозяйствующих субъектов;

2.	В способностью генерирования  во всех сферах дея т.к. при его использовании не  уплата ссудного  во всех его формах;

3. финансовой устойчивости  организации, его платежеспособности в  периоде, а соответственно и  риска банкротства.

 с тем, ему присущи  недостатки:

1.Ограниченность  привлечения, а следовательно, и остей существенного  операционной и инвестиционной  организации в периоды  конъюнктуры рынка и на  этапах его жизненного 

2.Высокая стоимость в  с альтернативными заемными ис формирования капитала.

3. возможность прироста  рентабельности  капитала за счет  заемных финансовых  так как без такого привлечения  обеспечить превышение  финансовой рентабельности  над экономической.

Таким  предприятие, использующее  собственный капитал,  наивысшую финансовую  но ограничивает темпы своего  и не использует финансовые  прироста прибыли на  капитал. [11]

Стоимость  инвестированного собственником в  формирует собственный  этой организации. Для , чтобы превратить  имущество или его часть в  владелец данного  должен как минимум  следующие условия:

-  имущество должно  отделено от другого  имущества владельца на  время (возможно –  Собственник теряет  использования физических или  свойств капитализи имущества для непосредственного  потребления;

- с момента  право на пользование и  инвестированным имуществом  быть передано  экономическому субъекту –  Капитализированное имущество  активами организации,  использовать их таким  чтобы стоимость  активов максимально 

Стоимость активов  равна стоимости  в них капитала. Главное  активов организации –  ему доход. Органи может комбинировать  активы любым не  законом способом,  максимизировать этот  В финансовом менеджменте ис возможность случайного  организации каких-либо ак Любая закупка  иметь предварительное  обоснование, основным  которого является  дохода. Если  что приобретенный актив не  обеспечить предприятию  доход, то он должен быть  а освободившиеся деньги  в другой, более  актив. Операции с  не приводящие к изменению сто активов (активы  по той же цене, по которой они  куплены), оставляют  собственного капитала  неизменной.

 предприятие начинает  деятельность с определенной  денежных средств, за  которой приобретаются  для деятельности ресурсы,  организация процесса  и сбыта продук Выделяют три стадии  капитала: заготовительную, дственную и сбытовую. [12]

 Структура собственного  и функции его управления

тура собственного  (СК) характеризует  вес каждой статьи в его общем  На структуру данного  влияют как внутренние  менеджмента), так и внешние  финансового рынка,  и денежно-кредитная политика  факторы.

Собственный  (СК) организации как  лица в общем  определяется стоимостью  принадлежащего организации. Это так  чистые активы  Они определяются как разность  стоимостью имущества  капиталом) и заемным 

К основным функциям  собственным капиталом  отнести:

Защитную  Собственный капитал  сохранять платеже предприятия путем  резерва активов,  предприятию функционировать,  на угрозу появления  При этом, однако,  что большая часть  покрывается не за счет ка а текущих доходов  Капитал играет  своеобразной защитной  и позволяет предприятию  деятельность в случае возникновения  непредвиденных потерь или  Для финансирования  затрат существуют  резервные фонды, аемые в собственный 

Оперативную функцию. Она  второстепенное значение по ению с защитной. Она включает  собственных средств на етение земли,  оборудования, а также  финансового резерва на  непредвиденных убытков.  источник финансовых  незаменим на начальных  деятельности предприятия,  учредители осуществляют ряд  расходов. На последующих  развития предприятия  собственного капитала не  важна, часть  средств вкладывается в  активы, в создание  резервов. Хотя ос источником покрытия  на расширение операций  накапливаемая  предприятия часто  к новым выпускам  или долгосрочных займов при  мероприятий структурного  – открытии филиалов, 

Регулирующую функцию. Она  с особой заинтересованностью  в успешном функционировании  [9]

Названные функции  капитала показывают, что  капитал – основа  деятельности любого  Он обеспечивает его  и гарантирует его финансовую  являясь источником  негативных последствий  рисков, которые  предприятие.

Повышение  управления собственным  стимулируется с  стороны, стремлением к  финансовых результатов  компании и росту  ее собственников, с другой  компания зависит от  экономического окружения,   оценивает ее деятельность и  систему хозяйственных 

Стоимость капитала - это  которую предприятие  за привлечение капитала из  источников. В соответствии с  источников формирования  дифференцируется и оценка его  [5]

Стоимость собственного  привлекаемого за счет  источников, определяется  прибыли, которую  получить собствен предприятия (его  пайщики, акционеры и  Расчет стоимости  капитала, привлекаемого за  внутренних источников,  по формуле:

СКв = (Пв * 100) / Ск								 (1)

где СКв - стоимость  собственного капитала за  внутренних источников, в %;

Пв -  направляемая владельца  на вложенный ими капитал, в  дивидендов, процентов и 

Ск - сумма собственного  предприятия, принадлежащего его 

Стоимость собственного  привлекаемого за счет  источников, требует  дополнительных расходов,  с его привлечением.  стоимость дополнительного  капитала, привлекаемого  может быть  по следующей формуле:

СКа = Д + Зэа / АКд * 100							(2)

где СКа -  привлечения собственного  за счет дополни эмиссии акций, %;

Д -  сумма выплат  по простым и привилеги акциям;

Зэа - расходы,  с осуществлением дополнительной  акций (распределенные по годам); 

АКд -  дополнительно привлекаемого  капитала.

Модель  доходности финансовых  (CapitalAssetPricingModel, САРМ),  систематический риск и до актива. Как и любая  финансов, модель  сопровождается рядом :

1. Основной целью  инвестора является  возможного прироста  богатства на конец  периода путем  ожидаемых доходностей и  отклонений альтернативных  портфелей.

2. Все инвесторы  брать и давать  неограниченного размера по  безрисковой процентной  Cf, при этом не существует ичений на «короткие»  любых активов.

3. Все  одинаково оценивают  ожидаемых значений  дисперсии и ковариации  активов; это означает, что  находятся в равных  в отношении прогнозирования 

4. Все активы абсолютно  и совершенно ликвидны (т. е.  могут быть  на рынке по существующей 

5. Не существует трансакционных 

6. Не принимаются во внимание 

7. Все инвесторы принимают  как экзогенно заданную  (т. е. они полагают, что их деятельность по  и продаже ценных  не оказывает влияния на  цен на рынке этих 

8. Количество всех  активов заранее  и фиксировано. [17]

Как  заметить, многие из  предпосылок носят ис теоретический характер и не  быть выполнены на 

Модель оценки  финансовых активов  предполагает, что цена  капитала Се равна  доходности плюс  за систематический риск:

Се = Cf + ? (Сm – Cf), 								(5)

где Cf –  безрисковых вложений;

? –  рассчитываемый для каждой 

Cm – средняя ставка  сложившаяся на рынке  бумаг.

Основа  стоимости капитала по  – безрисковая доход Cf. В качестве безрисковой  дохода в мировой  используют  ставку дохода по  государственным долговым обя (облигациям или векселям);  что государство – самый  гарант по своим  (вероятность его банкротства прак исключаема). Однако, как  практика, государственные ценные  в России не воспринимают как . Для определения ставки дисконта в  безрисковой может  принята ставка по  характеризующимся наименьшим  риска (ставка по  депозитам в Сбербанке или  наиболее надежных  Можно также осно на безрисковой ставке для  компаний, но в этом  обязательно прибавление хового риска с  учета реальных  инвестирования, существующих в  Для инвестора она представляет  альтернативную  дохода, которую  практическим отсут риска и высокой  ликвидности.

Безрисковую  используют как точку  для оценки различных  риска, характеризующих  в данное предприятие, на  чего и выстраивают  ставку дохода. [12]

 образом, показатель (Cm – Cf) –  вполне наглядную рпретацию, представляя  рыночную (т.е. в  премию за риск вло своего капитала не в  государственные ценные  а в рисковые ценные  (акции, облигации  и пр.). Аналогично по (Се – Cf) представляет собой  за риск вложения  в ценные бумаги  данной компании.  САРМ означает, что  за риск вложения в  бумаги данной  прямо пропорциональна ры премии за риск.

 позволяет спрогнозировать  финансового актива; в  очередь, зная  показатель и имея  об ожидаемых доходах по  активу, можно  его теоретическую стоимость. Не  поэтому модель  еще моделью ценообразования  активов.

Систематический  в рамках модели  измеряется с помощью ?- (бета-коэффициентов). [5]

Каждый вид  бумаги имеет  ?-коэффициент, представляющий  индекс доходности  актива по отношению к дности в среднем на  ценных бумаг.  показателя ? рассчитывается по  данным для каждой  котирующей свои  бумаги на бирже, и  публикуется в специальных  Для каждой компании ?  с течением времени и  от многих факторов, в  имеющих отношение к  деятельности компании с  долгосрочной перспективы.  что сюда относится,  всего, показатель  финансового левериджа,  структуру  средств: при прочих  условиях, чем выше  заемного капитала, тем  рисковая компания и тем  ее ?.

В целом по рынку  бумаг ?-коэффициент  единице; для отдельных  он колеблется около  причем большинство  находится в интервале от 0,5 до  Интерпретация ?-коэффициента для  конкретной компании  в следующем:

 ? = 1 означает, что  данной компании  среднюю степень риска,  на рынке в целом;

 ? < 1  что ценные бумаги  компании менее  чем в среднем на рынке  ? =0,5 означает, что  ценная бумага в два  менее рискованна, чем в  на рынке);

 ? > 1 означает, что  бумаги данной  более рискованны, чем в  на рынке;

 увеличение ? -  в динамике означает, что  в ценные бумаги данной  становятся более 

 снижение ? - коэффициента в  означает, что вложения  бумаги данной  становятся менее 

Средневзвешенная стоимость  (английская аббревиатура  — расшифровывается как weightedaveragecostofcapital)  собой среднюю  ставку, которая  ставки по всем  финансирования, которые  у фирмы. При расчете  удельный вес источников от  суммы.

Понятие  стоимости широко  в оценке бизнеса и в  анализе. Оно характеризует тот  уровень расходов,  уходит на обеспечение  из источников финан Данный показатель  собой общую  капитала, рассчитывающуюся как  доходности собственного и  капитала, которые  согласно той доле,  они занимают в общей  Соответственно, расчет  отразить минимальный  средств компании на  которые были  в ее деятельность. [17]

Классическая  представлена ниже: 

 = kd ? (1-T) ? (D/(E+D)) ke ? (E/(E+D))			(6)

Где: 

Kd – рыночная  по заемному капиталу,  используется компанией.  в процентном выражении; 

T –  на прибыль, измеряется в  

D – это сумма заемного  измеряется в денежных 

E ? сумма собственного  также измеряется в  единицах; 

Ke —  ставка доходности  капитала (по сути, пред собой требуемое  Измеряется в процентном  

Расчет показателя  серьезно упрощаться в том  если финан компании происходит  из 2 источников – собственных и заемных  

Тогда формула  такой вид: 

 = Ks ? Ws + Kd ? Wd							(7)

Где: Ks — стоимость  капитала фирмы,  в процентном выражении; 

Ws —  собственного капитала,  в процентном выражении по  балансу; 

Kd — стоимость  капитала, измеряется в  выражении; 

Wd —  заемного капитала,  в процентном выражении по  [17]

Показатели эффективности  собственного капитала

 собственным капиталом  управление процессом его  поддержания и эффективного  то есть, управление уже  активами. Это предполагает как  собственным капиталом в  так и управление его структурными нтами.

В процессе  формирования собственных  ресурсов они классифицируются по  этого формирования.

 собственным капиталом  предшествовать изучение  управления им в предыдущем  Анализ необходим для  резервов формирования  средств.

В составе  источников формирования  финансовых ресурсов  место принадлежит  остающейся в распоряжении  она формирует преимущественную  его собственных финансовых  обеспечивает прирост  капитала, а соответ и рост рыночной  предприятия. Определенную  в составе внутренних  играют также  отчисления, особенно на  с высокой стоимостью  собственных основных  и нематериальных активов;  сумму собственного капи предприятия они не увеличивают, а  являются средством его естирования. Прочие  источники не играют  роли в форми собственных финансовых  предприятия. 

Анализ  использования капитала  проводится с помощью  типа моделей,  структурировать и иденти взаимосвязи между  показателями.

Дескриптивные  или модели описательного  являются основными как для  анализа капитала, так и для  финансового состояния  К ним относятся: построение  отчетных балансов;  бухгалтерской отчетности в  аналитических разрезах;  и динамический анализ  коэффициентный и факторный  аналитические записки к  Все эти модели основаны на  информации бухгалтерской 

Структурный анализ  совокупность методов  структуры. Он основан на  бухгалтерской отчетности в  относительных величин,  структуру, т.е.  доля (удельный  частных показателей в  итоговых данных о соб и заемном капитале. [6]

 анализ позволяет  тенденции изменения ьных статей собственного и  капитала или их групп,  в состав бухгалтерской 

Коэффициентный анализ -  метод анализа  использования капитала  применяемый различными  пользователей: менеджерами,  акционерами, инвесторами, ами и др. Известно множество  коэффициентов, поэтому для  они разделены их на несколько 

- коэффициенты структуры 

- коэффициенты рентабельности и др.

 №1.

Коэффициенты оценки 



Показатель

Формула



Коэффициент поступ всего капитала

 поступления всего  (A) = Поступивший капитал (A.  / Стоимость капитала на  периода (Aкг)



Коэффициент пления собственного 

Коэффициент поступления СК =  СК / СК на конец периода

 поступления собственного капи показывает, какую  собственного капитала от  на конец отчетного  составляют вновь упившие в его счет сред

Коэффициент исполь собственного капитала

K  СК = Использованная часть СК / СК на  периода

Коэффициент ования собственного ка показывает, какая  собственного капитала, с  предприятие начало ьность в отчетном оде, была использована в  деятельности хозяйствующего кта

Коэффициент выбытия заемного 

K выбытия ЗК = Выбывшие  средства / ЗК на начало 

Коэффициент выбытия  капитала показывает,  его часть выбыла в  отчетного  посредством  кредитов и займов и пога кредиторской задолженности

 таблицы 1

Коэффициенты  капитала

Коэффициенты  активности

Оборачиваемость соб капитала

Оборачиваемость соб капитала (обороты) = N / овая стоимость СК

Оборачиваемость соб капитала, исчисляемая в  определяется как отношение  реализации (продаж) (N) к сред стоимости собственного  (СК)

Оборачиваемость инве капитала (обороты)

 инвестиционного капитала  = N / СК + Долгосрочные обяза



К коэффициентам оценки  капитала (активов)  относят коэффициенты  выбытия и использования,  по всему совокупному  и по его составляющим.

Коэффициент  всего капитала  какую часть  от имеющихся на конец  периода составляют  источники финансирования.

 деловой активности  проанализировать, насколько  предприятие использует  капитал. Как правило, к  группе относятся  коэффициенты оборачиваемости: аемость собственного  оборачиваемость инвестированного  оборачиваемость кредиторской  оборачиваемость заемного ка [13]

Оборачиваемость собственного  характеризует различные кты деятельности: с коммерческой  зрения он отражает  излишки продаж,  их недостаточность; с финансовой -  оборота вложенного  с экономической - активность  средств, которыми  вкладчик. Если он  превышает уровень  над вложенным капиталом, то это  за собой увеличение  ресурсов и возмож достижения того  за которым кредиторы  активнее участвовать в  чем собственники компании, и 

Оборачиваемость инвестиционного  (ИК) определяется как частное от  объема реализации на  собственного капитала  долгосрочные обязательства.

 оборачиваемости можно  в днях. Для этого  количество дней в  (365) разделить на  выше коэффициенты  Тогда мы узнаем,  в среднем дней тре для осуществления одного  кредиторской задолженности, инве капитала, собственного  и заемного капитала.

 структуры капитала  степень защищенности  кредиторов и инвесторов. Они  способность предприятия  долгосрочную задолженность.  этой группы назы также коэффициентами  Речь идет о  собственного капитала,  заемного капитала и  соотношения собственного  к заемному.

Коэффициент  капитала характеризует  собственного капитала в  капитала (А) компании, а  соотношение интересов  предприятия и кредиторов.  коэффициент еще называют  автономии (независимости).

Кск = СК / А									 (8)

В  считается, что данный  желательно поддержи на достаточно высоком  поскольку в таком  он свидетельствует о  финансовой структуре  которой отдают очтение кредиторы.  собственного капитала,  достаточно стабильное  при прочих равных  в глазах инвесторов и  является отношение  капитала к итогу на  60%. При этом  значение рассматриваемого  для предприятия является  0,5. [15]

Может  также коэффициент  капитала, выража долю заемного  в общей сумме  финансирования валюты  (ВБ). Этот  является обратным  независимости (автономии):

Кзк = ЗК / А = ЗК / ВБ								 (9)

 соотношения заемного и  капитала характери степень зависимости  от внешних займов 

Ксоотн = ЗК / СК									 (10)

Он показывает,  заемных средств пр на 1 руб. собствен Чем выше этот  тем больше займов у  и тем рискованнее  которая может  в конечном итоге к  Высокий уровень  отражает также  опасность возникновения в  дефицита денежных 

Таким образом,  эффективности использования  организаций проводится с  различного типа  позволяющих структури и идентифицировать взаимосвязи  основными показателями.

О из показателей эффективности  капитала является его  (рентабельность)-  суммы прибыли к довой сумме  и оборотного капитала.  рентабельности характе эффективность как работы  в целом, так и доходность по  видам и направлениям  отражая перспективы  организации. [18]

Показатели  можно разделить на:

-  эффективности использования  (рентабельность совокупных   рентабельность основного  рентабельность оборотного  рентабельность собственного 

- Показатели, характеризующие  затрат от разных  деятельности: рентабельность  рентабельность инвестиционной дея рентабельность обычной 

- Показатели прибыльности  чистая рентабельность  валовая рентабельность продаж.

 формуле рентабельности  (англ. returnonassets,  получается возможность  финансового показателя,  эффективность деятельности  Он представляет собой  чистой прибыли за  и общей величины  за тот же период. Этот  направлен на отображение  компании к производству  Чтобы рассчитать  активов величину  предприятия очищают от  средств. Часто  одной отрасли срав при помощи  рентабельности 

Формула рентабельности  

Рентабельность активов =  прибыль за период / няя величина активов за  или Ra = P/A , где Ra — рентабельность активов, P — при за период, A — средняя  активов за период.

 показатель часто  экономической рентабельностью акти так как он показывает какова  прибыли, которая  на каждый рубль,  имущество предприятия. [19]

Для  эффективности использования СК  значение имеют  аналитические показатели:

 № 1.2

Показатели оценки  собственного капитала

 показателей

Формула

 значения

Расшифровка зна

Коэффициенты финансовой 

Коэффициент задолженности

 = ЗК / СК

0,67 (40%/60%)

 ЗК –  капитал

СК – собственный 

Коэффициент финанс устойчивости

 = СК / ЗК

1,5 (60%/40%)

 

Коэффициент фи независимости

Кфн = СК / ВБ

 0,5

ВБ – валюта баланса

 таблицы 1.2

Показатели  эффективности использования  капитала

Коэффициент  экономического роста

 = (ЧП – Д) / СКср или Рп / СКср

 

Д –  выплаченные акционерам;

Рп – ованная прибыль за  (направленная на  производства);

СКср –  за период значение  капитала

Коэффициент  собственного капитала

Кс = ованный капитал /  прибыль = (УК + ДК + ЦФ) / (РК + НПотч)



УК –  капитал;

ДК – добавочный 

ЦФ – целевое финансирование;

РК –  капитал;

НПотч – еделенная прибыль  периода

Коэффициенты  собственного капитала

 СК за расчетный период

Рск = (ЧП / СКср) * 100





 акционерного капитала

Рак = (ЧП / ) * 100





Рентабельность чистых 

Рча = (ЧП / ЧАср) * 100





Коэффициенты  собственного капитала

 оборачиваемости

КОск = СКср);

КОак = АКср); КОча = ЧАср)





Продолжительность  оборота (в днях)

 = (Д/КОск); ПОак = (Д/); ПОча = (Д/КОча)



Д –  дней в расчетном 

Вывод к 1 главе

 о собственном капитале  иметь определяющее ение при принятии внешними  решений о начале или ении сотрудничества с рассматриваемой  При этом одной из  заинтересованных групп лиц  потенциальные инвесторы, ко рассматривают организацию как  объект вложения  Управление собственным  организации необходимо для  финансовых результатов её  в целях роста  её собственников, а также для  конкурентоспособности во внешнем эко окружении её деятельности со  системы хозяйственных 

Предприятие, использующее  собственный капитал,  наивысшую финансовую  (его коэффициент  равен единице), но  темпы своего  (т.к. не может  формирование необходимого  объема активов в  благоприятной  рынка) и не использует  возможности прироста  на вложенный капитал.

 образом, рассматривая  формирования рациональной  капитала, целесообразно  вывод о том, что  к решению этого вопроса с  критериев оптимальности  предприятия могут достичь  уровень финансовой  обеспечить высокую степень  снизить факторы  повысить цену  и вывести производство на  эффективный уровень.  же между собственными и  источниками средств,  одним из ключевых  показателей, характеризующих  риска инвестирования  ресурсов в данное  Одна из важнейших истик финансового  предприятия - это стабильность его  в свете долгосрочной  Она связана с общей  структурой предприятия,  его зависимости от кредиторов и 

Глава 2 Анализ  собственным капиталом АО жская кондитерская 

2.1. Общая  предприятия

Фирменное  Общества на русском  полное – Открытое  общество «Воронежская  фабрика», сокращенное – ОАО  кондитерская фабрика».

 наименование Общества на  языке: .......................